成都专业市场调查机构

　　成大生物5月31日发布投资者接洽举止记载表，公司于2022年5月20日接受13家机构单元调研，机构类型为保障公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者接洽举止主要内容先容：

　　问：在疫情比较严重的地区比如吉林省、上海市和长三角地区，疫情对公司的营业收入影响有若干？这部分的营收占比是若干？

　　答：2022年一季度国内多地出现疫情，对公司的要点销售区域比如上海市，长三角区域以及广东等地区的收入影响是比较大的。

　　问：公司对Q2和全年的事迹瞻望。

　　答：公司全力作念好坐褥筹划治理责任，确保公司发展策略和2022年全年筹划规画的罢了，创造更大的价值。

　　1、狂苗阛阓情况国内狂苗阛阓方面，公司一季度事迹受到疫情的影响有所下滑，跟着疫情得到灵验管控，对公司事迹的影响也将逐步摒除。另外，跟着其他东说念主用狂犬病疫苗坐褥企业的进入，国内东说念主用狂犬病疫苗的供应弥宽恕况有所缓解，阛阓供需趋于均衡。公司四肢国内东说念主用狂犬病疫苗的龙头企业，在坐褥期间、免疫要领、使用教养和品牌价值等方面仍然具有很强的空洞竞争力，能够靠近各式竞争和阛阓的波动，延续保持行业龙头地位。

　　国外狂苗阛阓方面，公司一季度的国外售售事迹出现一定下落，最主要的原因是受到国外疫情影响，公司居品主要出口的国度由于疫情防控和新冠疫苗接种等原因，在东说念主用狂犬病疫苗的采购和接种方面放缓了程度，购买力有所下落。同期，国际物流也受到新冠疫情影响，出口疫苗的配送也受到限制。国外的新冠疫情在从容向好的方面振荡，信赖国外阛阓需求规复宽泛后，公司四肢一带沿路狂犬病疫苗的主要供应商，公司的国外阛阓事迹也会增长，延续保持上风地位。

　　2、乙脑疫苗方面2021年上半年，公司乙脑坐褥车间系统升级中，乙脑疫苗在2021年下半年按规画坐褥，并于年底获取了40余万支冻干乙脑疫苗的批签发论说。2021年公司乙脑疫苗销售量较低，公司将在2022年加大实践力度远程造就乙脑疫苗的销售事迹。

　　问：请先容公司15价HPV疫苗的研发程度。

　　答：公司15价HPV疫苗已于2022年3月份获取临床试验示意许可，公司咫尺正在按照临床条款制备一期临床样品，由于三期临床样品必须在坐褥车间来完成，公司同期启动了15价HPV疫苗车间设置款式。

　　问：公司在联苗方面也布局丰富，主淌若流脑为基础的联苗，比如MCV2-乙脑、MCV2-Hib、MCV4-乙脑、MCV4-Hib，这块翌日的看点和方法？

　　答：公司以现存单苗为基础，开展并吞疫苗筹商。公司自主开发了A群C群脑膜炎球菌勾通疫苗、ACYW135疫苗、b型流感嗜血杆菌勾通疫苗以及合营开发的B群流脑疫苗，还有咫尺独家坐褥的乙脑灭活疫苗（Vero细胞），以上抗原组分均为灭活的抗原因素，且接种要领上具有一定的匹配性。跟着公司前期单苗开发期间的从容熟练，勾通公司本身单苗在研款式布局，公司运行布局以流脑和乙脑疫苗为中枢的流脑AC-乙脑并吞疫苗、ACYW135-Hib并吞疫苗、ACYW135-乙脑并吞疫苗等疫苗品种。

　　翌日，公司独家坐褥的乙脑灭活疫苗和正在研发的B群流脑疫苗，将构成公司革命并吞疫苗系列居品，国内莫得交流居品在研，到手开发后同期细心病毒和细菌性脑炎，具有较好的阛阓竞争力。该系列并吞疫苗尤其在青少年东说念主群中也具有绝顶的临床应用上风。

　　问：请公司先容一下B群流脑的阛阓空间。

　　答：B群流脑疫苗研发难度较大，不同于作念仿制苗，公司的工艺路子革命性比较强，咫尺还处于临床前筹商阶段。B群流脑疫苗的阛阓咫尺看照旧有很大空间的，国外两个期间路子的B群流脑疫苗王人上市了，国外是将B群流脑与ACYW群勾通作念联苗，逐步替代其他流脑疫苗，这是翌日发展的主要标的。

　　问：公司认为乙脑疫苗的增长点在那儿？

　　答：咫尺国外进展国度王人在接种灭活乙脑疫苗，在中国主要接种的是减毒活疫苗。勾通进展国度疫苗发展趋势来看，灭活乙脑疫苗的安全性要更好一些，在我国灭活乙脑疫苗的阛阓后劲很大，翌日将呈现乙脑灭活疫苗逐步替代减毒活疫苗的趋势。

　　公司的乙脑疫苗是中国阛阓上惟一在售的东说念主用乙脑灭活疫苗，乙脑疫苗和狂犬疫苗的销售终局王人是疾控中心，销售渠说念具有较大肖似性。2022年，公司加大乙脑疫苗的实践力度，对持以自主销售团队为主导，充分施展专科化实践的上风，远程造就乙脑疫苗的销售事迹。

　　问：销售东说念主员数目，翌日销售体系筹划？

　　答：公司国内销售团队由近300名专科销售东说念主员构成，领有丰富的疫苗销售教养和学术实践智商，能为疾控客户提供更优质的后续就业，公司的居品销售至除港澳台以外的中国全部省份、直辖市和自治区，包括近2，000家区县级疾控中心。翌日公司将延续加强营销团队设置，狠抓客户开发与调理，加大学术实践与品牌营销力度，远程闲静东说念主用狂犬病疫苗国内阛阓份额，切实扩大东说念主用乙脑疫苗销售范畴。

　　问：请公司先容一下13价肺炎和20价肺炎的研发进展情况。

　　答：公司的13价肺炎球菌勾通疫苗款式，咫尺处于临床准备阶段，已向中检院提交了临床样品锤真金不怕火，待获取锤真金不怕火论说，经国度药监局药品审评中心愉快后，将实施临床试验。公司的20价肺炎球菌勾通疫苗款式进展比较到手，估计本年年底或来岁年头通告临床试验。

　　问：请公司证实一下公司狂苗毛利率造就及销售用度比较同期大幅加多的具体原因？

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　　答：公司毛利率造就的主要原因是前年公司国内狂苗的中标价钱有所高涨的，毛利率也相应有所造就。

　　公司销售用度加多的原因一方面是跟着国内东说念主用狂犬病疫苗阛阓供求均衡，各坐褥企业王人加大了阛阓实践力度和销售用度干预，为保持阛阓上风地位，公司在销售用度方面也不异加大了干预，导致阛阓宣传费大幅度加多；另一方面是依据公司与实践商鉴定的《成大生物疫苗实践契约》，跟着东说念主用狂犬病疫苗中标及销售价钱的造就，外部实践商的实践费也随之加多，导致阛阓实践费加多较大。但公司销售用度在2021年度有所加多的情况下，销售用度占营业收入比率仍处于行业较低水平，同期举座上也提高公司的筹划事迹。

　　问：公司依然有四针法的狂苗上市，指示公司的“绵薄4针法”工艺筹商指的是什么？

　　答：公司冻干东说念主用狂犬病疫苗（Vero细胞）“绵薄4针法”免疫要领是针对成大速达已获批的“5针”免疫要领和“2-1-1”免疫要领基础上，加多新的“绵薄4针法”（1-1-1-1）免疫要领。“绵薄4针法”于2009年四肢好意思国免疫实施护士人委员会（ACIP）推选的败露后免疫要领，提倡健康成年东说念主在程序措置的情况下，可取舍原5针免疫要领减少临了1针的方法，即在0、3、7、14~28天，共打针4剂狂苗。该要领基于多数的临床数据和免疫接种教养，于2018年4月WHO狂犬病各人筹商会第三次辩论文献中，将其四肢WHO认简直败露后推选免疫要领。“绵薄4针法”相对于“5针法”具有成本低，遵命性高级优点。多数临床数据和教养解说该免疫要领在狂犬病败露后细心后果与“5针法”或“2-1-1”不异灵验。

　　问：公司多价昆季口疫苗的布局类型及翌日的瞻望和筹划

　　答：多价昆季口疫苗款式咫尺还在筛选毒株，公司需要再作念一段时期前期筹商决定作念2价还作念4价。坐褥工艺方面，多价昆季口疫苗的细胞组亦然Vero细胞，和公司的狂苗、乙脑是一致的，坐褥的工艺公司很熟悉。但筛选到更合乎的毒株，来舒适阛阓需求，加速款式审批速率，公司还需要再作念试验去探索。

　　问：咫尺一些企业也在布局百白破疫苗，公司的居品在年岁段和工艺上有哪些筹划？

　　答：公司的百白破疫苗款式咫尺处在初步的临床前筹商阶段，公司依然准备好了菌株，对翌日工艺使用的组分数和年岁段筹商还处于不雅察探索阶段。

　　问：公司翌日国际化方面有哪些动作？在进展国度阛阓是否有筹划布局？

　　答：国外的新冠疫情在从容向好的方面振荡，国外阛阓需求规复宽泛后，公司四肢一带沿路狂犬病疫苗的主要供应商，将效力作念好国外要点阛阓的招标与潜在客户的开发责任，进一步提妙手用狂犬病疫苗国际阛阓占有率，延续保持上风地位。公司国出门口客户主要齐集在发展中国度，莫得在进展国度布局的规画。

　　问：请公司从期间路子方面先容一下Vero细胞狂苗与二倍体细胞狂苗的区别。

　　答：从咫尺狂苗阛阓以及期间特质来看，Vero细胞东说念主用狂犬病疫苗是狂犬病疫苗阛阓的主导者，2018年占据75.0%的阛阓份额，东说念主二倍体细胞培养狂犬病疫苗和原代细胞培养狂犬病疫苗（包括地鼠肾细胞东说念主用狂犬病疫苗和鸡胚细胞东说念主用狂犬病疫苗）辩认占据18.2%和6.8%的阛阓份额。

　　东说念主二倍体狂苗在上世纪就依然出现，比Vero细胞狂苗要早。和Vero细胞比较较而言，二倍体细胞增殖较慢，病毒产量低，神秘顾客视频工艺效率偏低，坐褥成本较高，范畴化放大存在一定期间限制。Vero细胞狂犬病疫苗上市后，东说念主体不雅察不良反映轻，安全性、免疫后果王人很好，况兼能够范畴化坐褥，价钱低，在全世界得到了世俗实践。公司狂犬疫苗累计接种近4亿剂次，其安全性、免疫原性以及免疫后果是有多年信得过世界大数据复旧的。

　　对于Vero细胞狂苗、东说念主二倍狂苗以及地鼠肾细胞狂苗，公司认为这三种居品是狂苗阛阓的细分品种，辩认舒适不同接种东说念主群的需求。疫苗居品在安全性的前提下，要商量疫苗居品的可及性、可包袱性等多方面因素。

　　问：公司在研管线其实看上去很丰富，可是因为每个品种对应的潜在阛阓空间不同，再加上这几年疫苗企业王人加速了重磅品种的布局，是以公司在研发款式这块有什么立项机制吗？

　　答：公司在研发立项方面从多方面商量，遴择研发款式进行立项，在传统疫苗方面公司依据公司本身期间特质进行立项，同期会商量阛阓需求、国度政策教诲的因素，对多价疫苗、联苗进行立项；对于革命疫苗方面，公司基于革命性、引颈性、期间难度等因素，开发一些期间难度较高具有引颈真理真理的疫苗品种。

　　问：公司在狂犬抗体上有布局筹划吗，加强公司在狂犬范围的上风。

　　答：公司一直和顺阛阓上狂犬抗体的研发动态，公司依然在子公司北京天和启动了狂犬单抗的研发款式，可是还莫得达到清晰公告的时期节点。

　　问：公司对mRNA期间平台是否野心进行布局？

　　答：限制咫尺，公司尚未布局mRNA研发平台，公司密切和顺mRNA期间在生物制药范围的研发情况，翌日将审慎判断，从行业远景及公司策略发展筹划等方面因素空洞商量，对公司疫苗居品的研发和产业化进行方案。

　　问：公司一季度事迹省略是受什么因素影响有所下滑？公司对二季度狂苗的需求量的如何判断？

　　答：疫情对通盘社会经济举止是有影响的。2022年一季度受疫情影响，许多地区实行静态治理东说念主员流动少，犬伤东说念主的数目也在减少，对狂苗的需求也随之减少，是导致公司一季度收入减少主要的原因。跟着国内疫情逐步好转，各地社会面罢了动态清零，坐褥糊口顺序从容规复，狂苗阛阓举座需求将会从容造就。

　　问：请公司先容一下研发团队情况？

　　答：公司禁受以自主研发为主导，合营研发为赞助的研发模式。公司延续增强自主研发团队的空洞实力，领有一支170名专科期间东说念主员构成的自有研发团队，具备丰富的疫苗研发及产业化教养，专科涵盖了存一火一火学、生物医学工程、医疗保健及医学等接洽范围。公司在北京和沈阳均设有研发中心，其中北京研发中心侧重于开发细菌疫苗和多联多价疫苗，而沈阳研发中心侧重于开发病毒疫苗并设有疫苗研发中试车间。

　　问：请公司先容投资成王人史纪生物后的翌日筹划。

　　答：我国畜禽繁衍范畴位居世界前方，对安全高效的兽用生物成品需求昌盛，兽用疫苗行业翌日发展远景广泛。公司在阛阓中寻找具有一定产业基础且估值价钱合理的标的企业，通过股权收购的神情，进入兽用疫苗范围，勾通公司东说念主用疫苗的治理教养和期间上风，从容推动成大生物在兽用疫苗行业发展。

　　问：公司对外投资中的具体情况和后续规画。

　　答：

　　（1）上海泽垣投资中心（有限结伴）上海泽垣投资中心（有限结伴）是为认缴上海孚烨股权投资结伴企业（有限结伴）的结伴企业份额，障碍参与巨东说念主齐集（002558）集团股份有限公司的融资款式而设的有限结伴。设置于2015年6月，主要从事永恒股权投资业务，无其他实质筹划业务。结伴企业的筹划期限为（5）年+（2）年。

　　公司于2015年6月召开第二届董事会第四次会议，审议通过《对于拟参与投资上海泽垣投资中心（有限结伴）》的议案。基于2015年中概股归来，老本阛阓大环境趋势向好的情况下，为了提高公司资金的使用效率，在保证日常筹划资金需求及资金安全的前提下，公司以自有资金进取海泽垣出资东说念主民币5，000万元并成为其有限结伴东说念主。咫尺本基金处于退出期，受限于减持新规对减持额度的限制，该基金到期前无法减持罢了，届时会凭证LPA请结伴东说念主表决决定基金是否延迟或计帐。

　　（2）嘉兴济峰一号股权投资结伴企业有限结伴嘉兴济峰一号股权投资结伴企业有限结伴设置于2015年5月，主要从事永恒股权投资业务，无其他实质筹划业务。结伴企业的筹划期限为（9）年+（2）年。

　　公司于2015年7月信第二届董事会第五次会议及2015年第二次临时股东大会审议通过了《对于拟参与投资兴济峰一号股权投资结伴企业（有限结伴）的议案》，决定使用不超越5000万元四肢有限结伴东说念主参与基金投资。嘉兴济峰基金以生物期间和生命科学范围的股权投资，以及普通结伴东说念主认为合适的其他投资契机为投资规画。通过平直或障碍的股权投资、准股权投资或从事与股权投资接洽的举止，罢了简洁的投资效益，为结伴东说念主获取永恒的老本答复。

　　（3）南京苇渡阿尔法创业投资结伴企业（有限结伴）南京苇渡阿尔法创业投资结伴企业（有限结伴）设置于2019年7月，主要从事永恒股权投资业务，无其他实质筹划业务。本结伴企业筹划期限为（3）年+（5）年。

　　公司于2020年12月信总承办会议审议通过《对于辽宁成大（600739）生物股份（600201）有限公司拟参与投资南京苇渡阿尔法创业投资结伴企业（有限结伴）的事项》，决定使用2000万元四肢有限结伴东说念主参与基金投资。本基金投资范围为医疗科技及接洽摆布产业的新贸易模式、新址品、新期间。专注于以数据为中枢财富，用新期间驱动的数字医疗和新医疗范围，聚焦于智谋病院、分子会诊、细胞和基因治疗等生命健康的前沿范围。通过专科化投资治理团队，实时把合手投资契机，运用基金平台灵验把合手阛阓发展机遇，促进公司策略规画罢了。

　　问：医保集采是否会对公司居品销售的产生影响？

　　答：公司在售东说念主用狂犬病疫苗和乙脑灭活疫苗均为非免疫筹划疫苗，医保集采对公司居品的销售不会形成影响。

　　问：公司对超募资金的筹划省略是怎样的？

　　答：公司将按照证监会、上交所接洽的法例及执法合规使用超募资金。公司的超募资金翌日将干预到主营业务接洽范围，一方面积极推动公司在研款式，加强研发干预。另一方面在公司总体策略与筹划的教诲下，应时进行一些投资，比如公司高下流的一些产业、疫苗或者生物制药范围方面上的一些优质的企业，通过策略性投资和并购拓展公司在疫苗范围的布局，为投资者创造更多的价值。

　　问：甲肝、b型流感嗜血杆菌勾通疫苗、A群C群脑膜炎球菌勾通疫苗、冻干东说念主二倍体狂犬病疫苗、13价肺炎勾通疫苗等研发进展似乎均较招股书清晰的规画慢，主要原因辩认是什么?最新对前述在研品种进犯时期节点的估计是怎样的?

　　答：进展较规画放缓，主淌若受到新冠疫情影响：1、疫情对于公司疫苗的临床试验的组织与实施产生影响。2、对于用于试验和坐褥车间使用的开拓采购产生影响，尤其是一些入口开拓的采购周期延迟。3、波及到国度接洽部分评审审批等方法，由于受疫情影响，恭候的时期也较疫情前有较大的延迟。

　　公司本年将在疫情防控允许的情况下，将积极推动各在研款式。以上提到的几个款式中，二倍体狂犬疫苗估计本年下半年进入Ⅲ期临床，估计2023年通告NDA，其余款式翌日几年内将赓续上市。

　　问：公司是否规画加多狂犬病疫苗产能，规画加多到若干？

　　答：公司现存的狂犬疫苗设想产能是1000万东说念主份/年。翌日公司校正后的狂苗三车间将加多400万东说念主份/年的产能，公司研发的二倍体狂犬疫苗将加多100万东说念主份/年的产能，上述两个车间王人投产后，公司的狂犬病疫苗产能将加多到1500万东说念主份/年。

　　问：2021年末公司存货从年头2.82亿元上升至3.85亿元。且主要为原材料（1.19亿元上升至1.77亿元）和在居品（0.59亿元上升至1.04亿元）高涨。但公司2022年一季度营业收入同比下滑幅度较大，商量到公司疫苗灵验期限，该部分增量存货销售是否存在一定不确定性？

　　答：受疫情影响，疫情期间国表里物流受限，公司采购的原材料价钱有所高涨，供货周期有所延迟，为驻防疫情对原材料采购的影响，公司提了高原材料安全库存水平，导致公司原材料存货有一定的加多。公司冻干狂苗的灵验期为36个月，时期较长，在居品有一定的加多，仍处于合理范围内。

　　问：2021年应收账款较前年增长较多的原因？应收账款回收期延迟等因素是否将延续影响？

　　答：2021年公司应收账款加多幅度较大主要原因是公司客户受新冠疫情影响，回款不足时导致回款周期延迟所致。公司境内客户为各地疾病细心限度中心，信用风险较低，应收账款账龄基本王人在1年以内。这些应收账款在翌日筹划经由中，跟着客户资金的缓解将逐步收回，最终产生坏账失掉的可能性较小。

　　问：除康华外，同期有其他疫苗企业的东说念主二倍体狂犬病疫苗也行将上市，公司研发的冻干东说念主用狂犬病疫苗（东说念主二倍体细胞）竞争上风如何？

　　答：（1）品牌上风公司的狂犬疫苗在国表里累计超越九千万东说念主份的使用教养，全程程序措置未见失败病例论说，这收货于公司居品简洁的安全性和灵验性，并获取业界与阛阓的高度招供。

　　（2）销售上风公司研发的二倍体狂苗和咫尺在售的Vero细胞狂苗的销售渠说念具有较大肖似性。公司领有竞争力较强的国内销售团队，国内销售团队由近300名专科销售东说念主员构成，通过取舍自营团队为主导、实践商为赞助的营销模式，已形成粉饰除港澳台地区外所有这个词省份、自治区及直辖市的营销齐集，为近两千家区县级疾控中心提供疫苗居品，通过组织学术会议和开展居品上市后临床筹商等神情开展专科化实践就业;

　　辽宁成大生物股份有限公司是一家专注于东说念主用疫苗研发、坐褥和销售的生物科技企业。2017-2018年，公司的东说念主用狂犬病疫苗居品销量鸠合两年位列民众第别称。公司的中枢居品包括东说念主用狂犬病疫苗及乙脑灭活疫苗，公司的东说念主用狂犬病疫苗为咫尺中国惟一在售的可禁受Zagreb 2-1-1打针法的东说念主用狂犬病疫苗居品，公司的乙脑灭活疫苗为咫尺中国惟一在售的国产乙脑灭活疫苗居品。限制2019年12月31日，公司已累计取得发明专利14项、实用新式专利55项；累计承担或参与国度科技要紧专项、省市级科学期间规画或款式12项。公司已干预使用的坐褥设施均获取了中国的GMP认证，并通过国际药品搜检合营规画（PIC/S）的认证，亦在多个国异邦度取得GMP文凭或通过GMP搜检。公司的居品销售范围粉饰寰宇近2，000家区县级疾控中心，公司的居品主要出口至泰国、菲律宾和埃及等一带沿路国度。

　　调研参与机构敬佩如下：

参与单元称号参与单元类别参与东说念主员姓名中庚基金基金公司--嘉实基金基金公司--国投瑞银基金公司--招商基金基金公司--中泰证券筹商所证券公司--湘财证券证券公司--源乘投资阳光私募机构--东说念主保财富保障公司--国寿财富保障公司--东证资管其他--中信资管其他--中岩投资其他--盘京投资其他--

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